27 家环保公司公布业绩预告,2014 年二季度单季度的净利润同比增速42%(按照预告业绩上限计算)。我们认为虽然环保板块2014 上半年走势疲弱,但随着“水十条”出台逐步迫近,“京津冀环保一体化”政策预期出台,环保板块所反映的“无重量级政策驱动”以及“业绩持续低于预期”两大隐忧正在改变。受益标的包括碧水源、迪森股份、雪迪龙、国电清新、维尔利等。推荐碧水源、迪森股份。维持碧水源2014-2016 年盈利预测,预计eps 分别为1.14、1.60、2.20 元,目标价34 元,维持“增持”评级。维持迪森股份2014-2016 年eps0.31、0.41、0.54 元的预测,目标价14.35 元,维持“增持”评级;
本周,中央层面,李克强总理提出,保持经济平稳运行,促进提质增效升级;把生态文明建设放在更突出的位臵。
(1)总理主持召开座谈会提到“节能环保没有水分”、“经济增速比7.5%高一点或低一点都是可以接受的”观点,我们认为,中央政府对经济发展所持的态度是保持经济平稳运行决心不变的同时,对节能环保的重大民生问题给予同等重视;
(2)总理向贵阳生态文明国际论坛发来贺信,表示“下大力气防治空气雾霾和水、土壤污染”,我们认为我国在向世界表明治理环境的决心,中国环保治理及生态文明在扩大其“国际影响力”;
部委层面,环保部表示“政府购买环境服务相关政策”将在近期出台,发改委明确环保技术研发重点。
(1)根据中国环境报,全球环境服务业市场规模与国民收入成正比,全球环境服务业占环境产业一半份额,我们认为,我国环境服务业将随经济发展而提升,同时我国环境服务业占环境产业比例远低于全球比例,潜力很大;
(2)国家在努力提高关键技术及部件的国产化率(发改委将在资金审批等方面给予支持),在国家支持自主研发技术发展的大背景下,相关国内环保上市企业(设备、药剂供应商以及工程、运营服务商)将从中获益;
中节能等6 家央企入局混合所有制改革试点。
(1)国有股份与民营股份将共同推动企业效率提升,建设规范制度(实行董事会及高级管理人员选聘、业绩考核、薪酬管理制度等)。
(2)国资委政府部门将可能根据试点的积极成果、扩大节能环保央企混合所有制改革范围,从而提升市场对节能环保央企及其旗下环保类上市公司的预期。
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